前 Coinbase 产品负责人 Linda Xie ：复盘近 10 年天使投资，6 笔超本金回款均来自加密，账面回报最高来自 AI 公司

Linda Xie，Scalar Capital 联合创始人兼前 Coinbase 产品负责人，近日发文复盘其近十年来的个人天使投资实践：总计出资支持了 50 家初创企业，其中加密领域占 60%（30 家），AI 领域占 10%（5 家），其余 20% 分布于其他行业。截至目前，已有 6 笔投资产生超额回款（即收回金额超过初始投资额），且全部出自加密赛道——其中 5 笔源于代币权证退出，1 笔来自股权退出；但尚无任何单笔退出足以覆盖其全部投资组合的本金总和。账面回报率最高、且显著领先其余所有项目的是一家 AI 公司；若该笔投资顺利变现，其收益理论上足以全额覆盖整个组合的初始投入。此外，已有 12 家被投公司终止运营或以人才收购方式退出，其中 7 笔投资颗粒无收，4 笔仅收回全部初始本金。