Mizuho：ClarityAct长期或加剧稳定币竞争对Circle构成负面影响

Mizuho分析师表示，若美国加密市场结构法案ClarityAct通过，虽然整体上可能利好数字资产行业，但对Circle而言，长期影响可能偏负面。其理由是，监管明确性将吸引更多大型机构进入稳定币市场，进一步加速稳定币商品化，并侵蚀Circle旗下USDC的收入空间。Mizuho认为，Circle近期面临的主要压力来自OpenUSD。该稳定币项目由140多家金融、科技和加密公司组成的联盟支持，成员包括Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock和Coinbase。与Circle保留约38%USDC储备收益的模式不同，OpenUSD采用“pass-through”模式，将接近全部储备收益分配给分销方，仅保留少量管理费。分析师还指出，Coinbase作为USDC最大分销方，同时也支持OpenUSD，可能在未来与Circle重新谈判收入分成协议时获得更强议价权。双方分销协议最早可能在下个月重新谈判。