Mizuho：ClarityAct長期或加劇穩定幣競爭對Circle構成負面影響

Mizuho分析師表示，若美國加密市場結構法案ClarityAct通過，雖然整體上可能利好數字資產行業，但對Circle而言，長期影響可能偏負面。其理由是，監管明確性將吸引更多大型機構進入穩定幣市場，進一步加速穩定幣商品化，並侵蝕Circle旗下USDC的收入空間。Mizuho認為，Circle近期面臨的主要壓力來自OpenUSD。該穩定幣項目由140多家金融、科技和加密公司組成的聯盟支持，成員包括Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock和Coinbase。與Circle保留約38%USDC儲備收益的模式不同，OpenUSD採用「pass-through」模式，將接近全部儲備收益分配給分銷方，僅保留少量管理費。分析師還指出，Coinbase作為USDC最大分銷方，同時也支持OpenUSD，可能在未來與Circle重新談判收入分成協議時獲得更強議價權。雙方分銷協議最早可能在下個月重新談判。