골드만삭스, 한국 주식 목표가를 25% 하향 조정했으나 “메모리 관련 기업의 밸류에이션은 지나치게 비관적”이라며, 한국 주식 밸류에이션이 이미 “전 세계에서 가장 낮은 수준”이라고 평가했다.

골드만삭스 전략가 팀은 10월 25일 보고서를 통해 한국 종합주가지수(KOSPI)의 12개월 목표치를 기존 12,000포인트에서 대폭 하향 조정해 9,000포인트로 제시했다. 이는 25%에 달하는 하향 조정이다. 이 조정은 KOSPI가 6월 고점 대비 누적 하락률이 약 40%에 달하는 시점에 이루어졌다. 목표치가 크게 낮아졌음에도 불구하고 골드만삭스는 한국 주식시장에 대한 긍정적 평가를 굳건히 유지하며, 새 목표치를 기준으로 산출한 경우에도 KOSPI는 현재 수준 대비 60% 이상의 상승 잠재력을 내재하고 있다고 강조했다. 보고서는 특히 “시장이 현실보다 훨씬 더 비관적인 기본적 상황을 가정해 가격을 책정하고 있다”고 지적했다. 이 진단은 반도체 업종에 대한 지나치게 비관적인 기업가치 평가와 그에 따른 기본적 실적과의 심각한 괴리를 직설적으로 지적한 것이다. AI 거래 열풍이 수그러들면서 정보기술(IT) 관련 주식이 대규모 매도 압력을 받았고, 한국 주식시장은 올해 초 세계에서 가장 뜨거운 주요 시장 중 하나에서 급속히 전세계 기업가치 평가 저지대(밸류에이션 와이어)로 전락했다. 블룸버그 집계 자료에 따르면, KOSPI의 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 현재 약 4배 수준으로 하락했다.