Analisis: Selepas kecurian di Binance, pedagang membeli pilihan jual Bitcoin (put options), dengan harga pelaksanaan tertumpu antara USD74,000 hingga USD78,000

Selepas insiden kecurian di Binance pada 30 Oktober, pedagang besar dengan cepat meningkatkan pembelian pilihan jual (put options) Bitcoin untuk lindung nilai. Menurut Nicolas Quatravaux, Pengarah Eropah, Timur Tengah dan Afrika di Paradigm, dalam tempoh lapan jam selepas insiden tersebut, jumlah nominal keseluruhan transaksi pilihan BTC berjumlah besar di platform itu mencapai kira-kira USD590 juta—setara dengan 50% daripada jumlah transaksi pilihan berjumlah besar serupa di Deribit pada tempoh yang sama—dengan struktur transaksi yang jelas condong ke arah pilihan jual. Transaksi berjumlah besar pertama berlaku pada pukul 20:38 UTC—lebih awal daripada pengumuman rasmi insiden—iaitu pembelian satu kontrak pilihan jual dengan harga pelaksanaan USD78,000, tarikh luput 31 Oktober, dan meliputi 250 BTC, dengan jumlah nominal sekitar USD20 juta; hanya tiga minit kemudian, transaksi kedua dengan spesifikasi identik (harga pelaksanaan, tarikh luput dan saiz kontrak) menunjukkan peningkatan kos pembelian sebanyak kira-kira 35%. Permintaan beli sangat terkonsentrasi dalam julat harga pelaksanaan USD74,000 hingga USD78,000, manakala tempoh luput utamanya tersebar antara akhir minggu ini dan pertengahan November; dua transaksi pilihan jual dengan harga pelaksanaan USD74,000 dan tarikh luput pertengahan November masing-masing meliputi 1,000 BTC, menjadikan jumlah nominal gabungan kira-kira USD155 juta. Analisis menunjukkan bahawa strategi sedemikian lebih mencerminkan lindung nilai terhadap risiko penurunan harga jangka pendek, bukan spekulasi terhadap skenario kejatuhan ekstrem. Perlu diperhatikan juga bahawa secara serentak, terdapat transaksi pilihan beli (call options) Bitcoin dengan tarikh luput Mac—menunjukkan bahawa sebahagian peserta pasaran tidak sepenuhnya beralih ke sikap defensif. Standard Chartered Bank mengingatkan bahawa kelemahan pasaran semasa mungkin berterusan, dan pembentukan dasar harga baharu mungkin tertunda—menunggu sehingga butiran insiden didedahkan sepenuhnya serta bursa dan protokol terlibat mengeluarkan pembekuan token berkaitan.