¿Mercado real o falso? ¿Qué características debe tener un market maker cripto para ser considerado legal?

El autor analiza, partiendo de la función central de los market makers —la cotización bidireccional y la provisión de liquidez—, la diferencia esencial entre las prácticas reales de market making en el ámbito cripto y las manipulaciones disfrazadas de market making mediante wash trading. A continuación, compara a los market makers cripto con sus homólogos tradicionales en tres dimensiones: mecanismos de acceso, entidades contratantes y escenarios de negociación. Finalmente, identifica cinco debilidades estructurales que afectan al sector y revela un cambio sustancial en la orientación regulatoria.