Analisis: Pendapatan biaya transaksi penambang Bitcoin kurang dari 1 persen, mesin penambang lama menghadapi tekanan keuntungan

Pada tanggal 12 Oktober, analis CryptoQuant, Axel Adler Jr., mencatat bahwa pendapatan biaya transaksi Bitcoin rata-rata hanya 0,64 persen dari total pendapatan penambang selama 30 hari terakhir, turun sedikit dari 0,65% minggu sebelumnya. Indikator ini terus berada di bawah 1% sejak pertengahan Agustus 2025. Pendapatan penambang saat ini masih didominasi oleh bitcoin yang baru diterbitkan, dan kontribusi biaya transaksi terhadap keuntungan secara keseluruhan terbatas, sehingga kondisi operasinya sangat bergantung pada fluktuasi harga bitcoin dan efisiensi operasi mesin penambang. Meskipun harga Bitcoin baru-baru ini pulih dari sekitar $59.000 menjadi $84.000, meningkatkan lingkungan pendapatan bagi penambang, mesin penambang yang sudah tua masih menghadapi tekanan keuntungan yang signifikan di bawah tarif listrik saat ini. Jika harga Bitcoin terus meningkat, kerugian tagihan listrik untuk penambang lama diperkirakan akan berkurang, sementara margin keuntungan untuk penambang efisiensi tinggi mungkin akan diperluas; sebaliknya, penurunan harga dapat berdampak pada pendapatan penambang. Perlu dicatat bahwa kurang dari 1 persen dari pendapatan biaya tidak selalu berarti bahwa penambang mengurangi produksi secara besar-besaran atau menjual cadangan. Ketika rasio biaya rebound menjadi lebih dari 1 persen, itu dapat berarti peningkatan dukungan biaya transaksi terhadap pendapatan penambang. Secara khusus, analisis di atas hanya memperhitungkan pengeluaran tagihan listrik, tidak termasuk biaya tambahan seperti pembelian mesin penambangan, pembangunan sistem pendingin dan pemeliharaan peralatan.