CITIC Securities: Kekhawatiran pasar terhadap Coreweave berlebihan; “celah pendanaan jangka pendek” bagi penyedia layanan cloud baru masih dapat ditangani.

Perhitungan China Securities menunjukkan bahwa pengeluaran modal terkait “cloud baru” akan mendekati USD 500 miliar pada tahun 2027, dengan kebutuhan pendanaan baru tahunan sekitar USD 300 miliar. Dalam jangka pendek, sumber pendanaan untuk pengeluaran modal cloud baru mencakup pendanaan pasar terbuka, pembiayaan beragunan GPU yang didukung kontrak pelanggan, serta pembayaran di muka dari pelanggan; dalam kondisi saat ini, pasokan pendanaan secara keseluruhan masih mampu menyerap kebutuhan tersebut. Dalam jangka menengah, kemampuan membayar utang sangat bergantung pada apakah permintaan AI dapat terus dikonversi menjadi pendapatan sewa dan arus kas masuk.