중신증권: 시장이 코어위브(Coreweave)에 대한 우려를 과도하게 확대하고 있으며, 신규 클라우드 업체의 단기 자금 부족 상황은 “여전히 감당 가능”

중신증권의 추산에 따르면, 2027년까지 신클라우드 관련 자본지출은 약 5000억 달러에 육박할 전망이며, 매년 새로 발생하는 자금 조달 수요는 약 3000억 달러 규모다. 단기적으로는 신클라우드 자본지출 자금 조달원으로 공개시장을 통한 자금 조달, 고객 계약을 담보로 한 GPU 담보융자, 그리고 고객 선수금 등이 있으며, 현재 조건 하에서는 전반적인 자금 조달 공급 여력이 충분한 것으로 평가된다. 중기적으로는 AI 수요가 지속적으로 임대료 수입과 현금 회수로 전환될 수 있는지 여부가 상환 능력의 핵심 변수가 될 전망이다.