Цзяньхуа Чжэнцюнь: Рынок чрезмерно обеспокоен Coreweave; краткосрочный дефицит капитала у новых облачных провайдеров «все еще можно покрыть»

Согласно расчетам CITIC Securities, к 2027 году капитальные затраты на «новое облако» приблизятся к 500 млрд долларов США, а ежегодный объем новых финансовых потребностей составит около 300 млрд долларов США. В краткосрочной перспективе источники финансирования капитальных затрат на «новое облако» включают привлечение средств на открытых рынках, обеспеченное GPU финансирование под контракты с клиентами, а также авансовые платежи клиентов; при нынешних условиях совокупное предложение финансирования способно удовлетворить соответствующий спрос. В среднесрочной перспективе ключевым фактором, определяющим способность обслуживать долг, станет устойчивость трансформации спроса на ИИ в арендные поступления и денежные потоки.