Serenity mengumpulkan pernyataan para eksekutif selama periode penjualan AI: Permintaan belum rusak, hanya tertunda akibat kecepatan pembangunan.

9 November, sektor AI mengalami penjualan besar-besaran minggu ini. Serenity, setelah meringkas pernyataan publik dari para eksekutif puncak berbagai raksasa teknologi dan penyedia infrastruktur, menegaskan adanya kesenjangan signifikan antara sentimen pasar saat ini dan fundamental industri yang sebenarnya. CEO Lumentum (LITE) secara terbuka menyatakan bahwa “permintaan pesanan dan kinerja harga saham sangat tidak selaras”; CEO AMD menekankan bahwa industri masih berada di tahap sangat awal dari siklus adopsi teknologi, dengan permintaan nyata jauh melampaui kapasitas pasokan; sementara CEO Arm memberikan peringatan: jika Amerika Serikat terus tertinggal dalam pembangunan pusat data, wilayah lain di dunia akan dengan cepat mengisi kekosongan tersebut—khususnya menyoroti bahwa laju pembangunan pusat data di Tiongkok sama sekali tidak melambat; CEO Qualcomm (QCOM) bahkan menunjuk inti permasalahan secara langsung: “Batasan saat ini bukanlah kekurangan permintaan, melainkan kelangkaan pasokan secara menyeluruh—mulai dari wafer, substrat, hingga perakitan dan pengemasan—semuanya mengalami kekurangan.” Penilaian dari perusahaan-perusahaan di garis depan ini secara bersama-sama memperkuat ekspektasi kuat terhadap pertumbuhan pesat di bidang akselerator, perangkat jaringan, dan semikonduktor.

Menanggapi kekhawatiran pasar terhadap risiko politik dan hambatan infrastruktur, Serenity mencatat bahwa bahkan politisi yang sebelumnya—saat masa kampanye—mengusung kebijakan pembatasan pembangunan pusat data, setelah memenangkan pemilu justru beralih ke kerja sama pragmatis: eksekutif Meta mengungkapkan bahwa pejabat lokal secara aktif mendatangi mereka untuk menjaga investasi dan lapangan kerja di wilayah tersebut. Namun di sisi lain, realisasi proyek pusat data baru memang telah menghadapi hambatan yang lebih tinggi. Meski pengembang umumnya melaporkan harga tetap kokoh dan permintaan tetap kuat, mereka juga mengakui bahwa penilaian terhadap risiko kenaikan biaya pendanaan serta tantangan dalam eksekusi pengiriman proyek kini semakin cermat dan hati-hati.

Serenity akhirnya menyimpulkan: ada perbedaan mendasar antara “hilangnya permintaan secara total” dan “penundaan sementara permintaan akibat keterlambatan progres pembangunan”. Meskipun tekanan jual di pasar sangat kuat, hingga kini belum ada bukti andal yang menunjukkan bahwa permintaan dasar AI mengalami pelemahan sistematis.