“新股神”Serenity：Sivers或成为CPO产业关键瓶颈和“卡脖子”环节

“新股神”Serenity发文分析称，随着共封装光学（CPO）技术预计于2027年下半年进入大规模部署阶段，SiversSemiconductors（SIVE）可能同时扮演产业瓶颈和关键节点的角色。<br /> 其指出，连续波（CW）激光器供应已出现紧张迹象。受此前英伟达相关订单影响，日本住友电工、古河电工以及WinSemi等产能已高度饱和，而采用轻晶圆厂模式（fab-lite）的Sivers通过提前锁定WinSemi等代工厂产能，实际上掌握了大量CW激光器最终供给。<br /> 分析认为，包括AyarLabs、Jabil、MarvellCelestial以及其他超大规模云厂商ASIC项目在内的多条CPO路线，均高度依赖Sivers的激光器方案，短期内缺乏成熟替代来源，使其在整个生态中形成结构性“卡脖子”地位。<br /> 此外，Sivers还是GlobalFoundries默认参考激光器设计方案，相关生态参与者包括AMD及多家CPO芯片供应商。除英伟达和博通等具备垂直整合能力的厂商外，大部分ASIC和商业化CPO项目均可能围绕Sivers展开。<br /> Serenity预计，随着CPO市场规模在未来约一年半时间内从接近零增长至810亿至910亿美元，Sivers有望复制Lumentum的成长路径，并可能在未来几年成长为市值约750亿美元级别的公司。不过，上述观点仅代表市场分析人士个人判断。