「新股神」Serenity：Sivers或成為CPO產業關鍵瓶頸和「卡脖子」環節

「新股神」Serenity發文分析稱，隨著共封裝光學（CPO）技術預計於2027年下半年進入大規模部署階段，SiversSemiconductors（SIVE）可能同時扮演產業瓶頸和關鍵節點的角色。<br /> 其指出，連續波（CW）激光器供應已出現緊張跡象。受此前英偉達相關訂單影響，日本住友電工、古河電工以及WinSemi等產能已高度飽和，而採用輕晶圓廠模式（fab-lite）的Sivers通過提前鎖定WinSemi等代工廠產能，實際上掌握了大量CW激光器最終供給。<br /> 分析認為，包括AyarLabs、Jabil、MarvellCelestial以及其他超大規模雲廠商ASIC項目在內的多條CPO路線，均高度依賴Sivers的激光器方案，短期內缺乏成熟替代來源，使其在整個生態中形成結構性「卡脖子」地位。<br /> 此外，Sivers還是GlobalFoundries默認參考激光器設計方案，相關生態參與者包括AMD及多家CPO芯片供應商。除英偉達和博通等具備垂直整合能力的廠商外，大部分ASIC和商業化CPO項目均可能圍繞Sivers展開。<br /> Serenity預計，隨著CPO市場規模在未來約一年半時間內從接近零增長至810億至910億美元，Sivers有望複製Lumentum的成長路徑，並可能在未來幾年成長為市值約750億美元級別的公司。不過，上述觀點僅代表市場分析人士個人判斷。