JPMorgan Chase hợp tác với Base Public Chain ra mắt tiền gửi JPMD, trong tương lai hoặc phân hóa thành tiền gửi cho tổ chức và bán lẻ mô hình tiền ổn định

JPMorgan Chase chính thức ra mắt token tiền gửi JPMD trên chuỗi công cộng Base, một động thái đánh dấu một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới chính thức chuyển tiền gửi ngân hàng truyền thống lên blockchain.Được hỗ trợ bởi các khoản tiền gửi thực tế của JPMorgan như tài sản cơ bản, với sự chứng thực tín dụng cao và khuôn khổ tuân thủ nghiêm ngặt, JPMD được coi là một cột mốc quan trọng trong các công cụ tài chính trên chuỗi cấp tổ chức.Đồng thời, thị trường thường kỳ vọng sẽ hình thành một mô hình song song song hai đường trong tương lai, trong đó các tổ chức sử dụng token tiền gửi và người dùng bán lẻ phụ thuộc vào đồng tiền ổn định.

JPMD không chỉ đơn giản là một sự phát hành token, mà là một nỗ lực chiến lược của JPMorgan để mở rộng hoạt động ngân hàng cốt lõi của mình vào thế giới blockchain.Đằng sau mỗi JPMD là tiền gửi thực sự của JPMorgan Chase, có nghĩa là chủ sở hữu có thể đổi tiền này thành tiền pháp định bất cứ lúc nào. Mô hình "tiền gửi trên chuỗi" này không chỉ giữ lại lợi thế tín dụng của tài chính truyền thống, mà còn sử dụng blockchain để thực hiện khả năng thanh toán tức thời, xuyên biên giới và mọi thời tiết.Đối với các khách hàng tổ chức, điều này chắc chắn sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả lưu chuyển tiền.

Lần này, việc lựa chọn Blockchain công cộng Base làm nền tảng phát hành cũng đã phát hành tín hiệu quan trọng. Base là mạng lưới Layer 2 được Coinbase đưa ra, dựa trên hệ sinh thái Ethereum nhưng có chi phí giao dịch thấp hơn và thông lượng cao hơn. Việc JPMorgan chọn gắn kết sâu với hệ sinh thái Coinbase có nghĩa là các gã khổng lồ tài chính truyền thống đang đẩy nhanh hợp tác với cơ sở hạ tầng tiền điện tử đầu tiên để thúc đẩy sự tuân thủ và quy mô của tài chính trên chuỗi.

Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng việc ra mắt JPMD có thể báo trước xu hướng phát triển phân tầng trong tài chính trên chuỗi.Ở cấp độ tổ chức, mã thông báo tiền gửi với tín dụng cao, tuân thủ mạnh mẽ và khả năng thanh toán lớn sẽ trở thành công cụ được lựa chọn để chuyển tiền giữa các ngân hàng và các doanh nghiệp.Ở cấp độ bán lẻ, các đồng tiền ổn định như USDT và USDC vẫn sẽ thống trị các giao dịch thanh toán hàng ngày và giao dịch nhỏ do ngưỡng thấp và lưu thông rộng. Mô hình hai đường ray "mỗi người thực hiện nhiệm vụ của mình" này hy vọng sẽ giúp tài chính trên chuỗi bao phủ một nhóm người dùng rộng lớn hơn.

Sự gia nhập của JPMorgan đã thiết lập một tiêu chuẩn cho toàn bộ ngành công nghiệp. Nó chứng minh rằng các tổ chức tài chính truyền thống không còn chỉ là những người đứng ngoài, mà đang chủ động nắm lấy công nghệ blockchain để token hóa các tài sản cốt lõi.Điều này sẽ khuyến khích nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính theo dõi bố trí, thúc đẩy các loại tài sản truyền thống như token tiền gửi, token trái phiếu tăng tốc chuỗi. Bên cạnh đó, cấp độ pháp lý cũng sẽ phải đối mặt với một chủ đề mới: làm thế nào để đảm bảo sự ổn định tài chính trong khi khuyến khích đổi mới.

Việc hạ cánh của JPMD chỉ là sự khởi đầu. Với sự trưởng thành công nghệ và khung pháp lý được cải thiện, mô hình hai đường ray của tiền gửi và tiền ổn định được hy vọng sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cho tài chính trên chuỗi. Việc JPMorgan đi trước không chỉ củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số mà còn vạch ra một bản vẽ rõ ràng cho tương lai của toàn ngành. Thời đại ứng dụng quy mô lớn của tài chính trên chuỗi có thể gần hơn chúng ta tưởng.

Gần đây, JPMorgan (JPMorgan) đã phát hành token tiền gửi JPMD trên chuỗi công cộng Base, khiến chuỗi tài sản ngân hàng thương mại trở thành trọng tâm của thị trường một lần nữa. Mặc dù được triển khai trong môi trường chuỗi công khai mở, JPMD vẫn duy trì cơ chế truy cập cấp phép nghiêm ngặt.Để đối phó với hiện tượng này, các chuyên gia pháp lý và tuân thủ đã chỉ ra rằng mặc dù token tiền gửi và stablecoin là công cụ thanh toán trên chuỗi, nhưng có sự khác biệt cơ bản về logic cơ bản.

Đồng tiền ổn định có các thuộc tính tương tự như tài sản không mang tên, trong khuôn khổ pháp lý như Đạo luật GENIUS của Mỹ, bên phát hành của nó phải chịu nghĩa vụ chống rửa tiền, nhưng các tài sản được hỗ trợ bởi dự trữ 1: 1, bản thân lưu thông token không cần thiết lập mối quan hệ hợp đồng liên tục với khách hàng.Ngược lại, các token tiền gửi không được đảm bảo đầy đủ bởi một nhóm tài sản thanh khoản độc quyền, mà đại diện cho các yêu cầu trực tiếp của khách hàng đối với ngân hàng phát hành. Các ngân hàng sử dụng số tiền này cho các khoản vay và đầu tư chứng khoán, và phải tuân theo các quy định thận trọng. Do đó, các token tiền gửi phản ánh mối quan hệ gắn kết sâu sắc giữa khách hàng và các ngân hàng thương mại cụ thể, với các quy tắc lưu thông nghiêm ngặt hơn nhiều so với các đồng tiền ổn định.

Việc cấp phép trở thành một điều không thể thiếu trong cấu trúc của chuỗi ngân hàng

Các ngân hàng thương mại thiếu không gian để thỏa hiệp trước các đường đỏ về tuân thủ như chống rửa tiền (AML), Đạo luật bí mật ngân hàng (BSA) và lọc danh sách trừng phạt. Các tổ chức tài chính phải thực hiện nhận dạng khách hàng (KYC) nghiêm ngặt, theo dõi các hoạt động đáng ngờ và tuân thủ Quy tắc Du lịch, điều này có nghĩa là các mã thông báo gửi tiền không bao giờ được chuyển vào ví ẩn danh hoặc bỏ qua mạng lưới giám sát để chuyển tiền.

Ngoài ra, bảo vệ quyền riêng tư là một hạn chế cốt lõi. Cơ chế minh bạch của chuỗi công cộng sẽ tiết lộ đầy đủ số tiền giao dịch liên quan đến địa chỉ, trong khi khách hàng tổ chức cực kỳ loại trừ các đối thủ cạnh tranh thông qua việc theo dõi tiền của họ và các mối quan hệ kinh doanh trên chuỗi. Sự chồng chéo giữa các yêu cầu tuân thủ và bảo mật làm cho việc duy trì giấy phép của token tiền gửi trở thành một điều không thể thiếu về cơ cấu.

Trong quá trình thanh toán, các khoản chuyển tiền của khách hàng nội bộ của cùng một ngân hàng chỉ cần phải được so sánh với nợ trên sổ sách; nhưng khi thanh toán liên quan đến các khoản thanh toán liên ngân hàng, các tài sản đô la ở phía sau vẫn phải dựa vào Fedwire (Hệ thống chuyển tiền liên bang) hoặc mạng lưới các ngân hàng đại lý để thực hiện các chuyển khoản dự trữ cơ bản, ngay cả khi các tương tác front-end đã chuyển sang blockchain.Công nghệ sổ cái phân tán không trực tiếp loại bỏ cơ sở hạ tầng thanh toán cơ bản truyền thống.

Quản lý hai đường ray song song thiết lập biên giới

Trong tương lai, các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu chính phủ đang đẩy nhanh quá trình di chuyển sang sổ cái có thể lập trình. Các tổ chức tài chính truyền thống đã thiết lập một mạng lưới liên minh được cấp phép nhằm cho phép các khách hàng được chứng nhận thanh toán bù trừ theo tiêu chuẩn tuân thủ, thay vì cho phép tiền gửi ngân hàng được lưu thông trong một môi trường tài chính phi tập trung (DeFi).

Đối với sự phát triển của các tài sản thanh toán bằng token hóa, Canada đã thể hiện một ý tưởng quản trị hai đường ray rõ ràng.Đạo luật tiền ổn định cho tiền ổn định đã bước vào giai đoạn xây dựng các quy tắc chi tiết; trong khi các token tiền gửi tiếp tục được điều chỉnh bởi luật ngân hàng hiện hành, các nhà quản lý hiện đang giải quyết ba vấn đề cốt lõi:

• 1, bảo hiểm tiền gửi có bao gồm các quyền chủ nợ của token hóa hay không; 2, làm thế nào để token hoàn thành lưu thông giữa các tổ chức được cấp phép khác nhau; 3, làm thế nào để giao diện cơ bản giữa token ngân hàng và hệ thống tiền ổn định được thông qua.

Kết hợp với bối cảnh tài chính đương đại, các thị trường mới nổi như châu Á cũng có thể tham khảo từ mô hình "đặc danh cấp phép chồng lên chuỗi công cộng" này.

Đối với sự phát triển của thị trường tiếp theo, ngành công nghiệp tập trung vào bốn chiều sau:

• 1, liệu JPMD có thể phá vỡ vòng tròn khách hàng duy nhất, mở rộng đến các tổ chức tài chính khác với danh tính rõ ràng, do đó xác minh tiềm năng quy mô của hệ thống cấp phép; 2, sau khi Đạo luật GENIUS của Mỹ và các quy tắc quy định của Canada được thực hiện, khoảng cách chi phí tuân thủ của hai hệ thống token lớn có thể sẽ mở rộng hơn nữa; 3, nếu công nghệ bảo mật công cộng như chứng minh tri thức bằng không đạt được đột phá, hy vọng sẽ thúc đẩy "chế độ cấp phép công cộng cộng" trở thành chủ lực song tồn; 4, tốc độ thúc đẩy thanh toán token hóa của ngân hàng trung ương và hiệu quả giảm chi phí của các giao điểm liên hệ sẽ quyết định hệ thống nào có thể tích lũy hiệu ứng mạng đầu tiên.

Trên đây là JPMorgan Chase hợp tác với Base Public Chain ra mắt tiền gửi JPMD, trong tương lai hoặc phân hóa thành cơ quan dùng tiền gửi mã thông báo bán lẻ dùng mô hình tiền ổn định nội dung chi tiết, thêm về JPMorgan Chase đẩy JPMD, cơ quan bán lẻ hai đường ray có thể mong đợi thông tin xin hãy chú ý đến kịch bản nhà bài viết khác liên quan!