瑞穗：若《CLARITY法案》通過或長期利空Circle及USDC

7月23日，瑞穗銀行分析師7月22日發佈研報指出，若《CLARITY法案》最終成為法律，可能對Circle公司及其USDC穩定幣構成長期利空。分析師DanDolev團隊認為，該法案帶來的監管確定性將吸引更多機構級競爭者進入穩定幣市場，加速穩定幣商品化進程，最終侵蝕Circle的收入。此前Circle已因OpenUSD項目的推出遭瑞穗下調評級。OpenUSD由Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock及Coinbase等140余家金融、科技及加密企業聯合推出，採用「直通」模式，將絕大部分儲備收益分配給分銷商，僅收取少量管理費。相比之下，Circle保留USDC約38%的儲備收入，並與Coinbase和幣安等合作夥伴分成。瑞穗還指出，Coinbase作為USDC最大分銷商，因已背書OpenUSD，可能在下一輪與Circle的收益分成談判中獲得更大議價空間，雙方協議最快下月可重新磋商。同日《CLARITY法案》向立法推進了一步，共和黨公佈最新文本，預計最快下周提交參議院全院表決，但道德條款爭議仍可能影響最終通過。