SEC 更新代幣分類 FAQ：適配 DUNA 實體，釐清功能性與去中心化邊界等問題

美國證券交易委員會（SEC）公司金融部於11月2日更新了代幣分類相關常見問題解答，進一步釐清代幣監管框架。a16z總法律顧問Miles Jennings在X平台發文指出：問題1.4明確，去中心化治理系統可依託DUNA等法律實體運行；問題1.5對許可制與無許可系統作出區分；問題1.6則闡釋了「功能性」與「去中心化」的不同內涵。其中，問題1.4的官方答復強調，在功能性加密系統中，若廣泛參與治理的主體彼此無關聯，且除參與該治理體系外不存在任何正式或非正式的協同行動安排，則通常不落入「中心方」所指的一組人或實體範疇；即便被認定屬於該範疇，亦須同時具備運營、經濟或投資控制力，方可適用相應認定標準。