Wilson: Pasar obligasi telah "meningkatkan suku bunga" untuk Federal Reserve AS, dan saham AS masih melihat dua sinyal utama

Fungsi pengetatan Federal Reserve diam-diam dipikul oleh volatilitas tajam pasar obligasi, pola pasar langka ini menawarkan perspektif interpretasi baru untuk analisis tren pasar saham. Mike Wilson, kepala strategi ekuitas Morgan Stanley, menganalisis dalam laporan mingguan terbaru bahwa imbal hasil obligasi Treasury 10 - tahun AS telah meningkat 120 basis poin sejak Februari, menyebabkan pengetatan kondisi keuangan yang signifikan. Perlu dicatat bahwa pasar obligasi telah secara efektif melakukan fungsi menaikkan suku bunga, yang dapat membuat Federal Reserve tidak perlu menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut. Wilson percaya bahwa data indeks harga konsumen AS (CPI) yang moderat pada hari Rabu ini akan membantu mengurangi tekanan pada imbal hasil jangka panjang dan ekspektasi pasar untuk suku bunga kebijakan. Dengan latar belakang ini, Wilson mengungkapkan dua sinyal ke depan kepada investor: kinerja relatif saham keuangan dan indeks MOVE, yang mencerminkan volatilitas pasar obligasi. Secara khusus, ia menunjukkan bahwa dibandingkan dengan perubahan imbal hasil, perubahan volatilitas pasar obligasi memiliki nilai referensi yang lebih besar.