Уилсон: Рынок облигаций уже «повышает процентные ставки» для ФРС, а акции США восстановили и смотрят на два сигнала

Функции жесткой экономии ФРС тихо выполняются на фоне резких волатильностей рынка облигаций, и эта редкая рыночная структура дает новый взгляд на анализ тенденций на фондовом рынке.Главный фондовый стратег Morgan Stanley Майк Уилсон в своем последнем еженедельном отчете проанализировал, что доходность 10-летних госблигаций США выросла на 120 базисных пунктов с февраля, что привело к значительному ужесточению финансовых условий.Стоит отметить, что облигационный рынок фактически взял на себя функцию повышения процентных ставок, что может устранить необходимость дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.Уилсон считает, что умеренные данные по индексу потребительских цен в США, опубликованные в среду, помогут смягчить давление на долгосрочную доходность и ожидания рынка в отношении политических процентных ставок.На этом фоне Уилсон предоставил инвесторам два перспективных сигнала: во-первых, относительную производительность финансовых акций и, во-вторых, индекс MOVE, отражающий волатильность рынка облигаций.В частности, он отметил, что изменения волатильности рынка облигаций имеют более ценную ориентировочную ценность, чем изменения доходности.