90日間で約1兆ドル急増、AI関連の表外負債が静かに4.1兆ドルを突破

著者：張雅琦、ウォールストリート・ジャーナル日本版
AIインフラ整備への投資ブームが世界を席巻する中、シリコンバレーでは前例のないオフバランス負債の嵐が静かに渦巻いている。最新の四半期決算によると、Alphabet、Meta、マイクロソフト、アマゾンといった超大手クラウド企業に加え、Nvidia、Broadcom、SpaceXの各社が公式に開示したオフバランス債務の合計額は4.11兆ドルに達している。モルガン・スタンレーが8月末に公表した3.12兆ドルと比較すると、わずか90日間で約9920億ドル（ほぼ1兆ドル）も急増した。なお、モルガン・スタンレーが従来、財務諸表ではなくニュース報道に基づいて集計していたオフバランス債務を含めれば、この総額はさらに4.29兆ドルに上昇する。注目すべきは、これらの企業の帳簿上の債務およびリース負債の合計が約1兆ドルである一方、実際には1ドルの帳簿上債務に対して、貸借対照表に記載されていないオフバランス債務が4ドル以上に相当することだ。