Analisis Galaxy Research mengenai kelemahan Bitcoin pada bulan Oktober: Permintaan beli dari kas syarikat lemah dan aliran keluar ETF merupakan faktor utama

Pada 19 Oktober, Alex Thorn, Ketua Penyelidikan Galaxy Research, menyatakan bahawa prestasi lemah Bitcoin pada bulan Oktober berkaitan dengan penambahan cadangan Bitcoin oleh syarikat yang tidak mencukupi serta aliran keluar bersih (net outflows) dari ETF Bitcoin spot. Beliau menganalisis menggunakan metrik “penyerapan institusi terhadap pengedaran alamat pemegang jangka panjang”, yang dikira sebagai jumlah aliran masuk bersih ETF spot ditambah penambahan bersih cadangan syarikat, kemudian ditolak jumlah Bitcoin yang diaktifkan semula dari alamat yang tidak aktif di rantai lebih daripada lima tahun. Data carta menunjukkan bahawa sehingga 18 Oktober, nilai bersih metrik ini sepanjang tahun berada di sekitar –127,300 BTC, menandakan bahawa jumlah keseluruhan Bitcoin lama yang dikeluarkan oleh alamat pemegang jangka panjang melebihi kapasiti serapan pihak institusi. Analis ini juga mencatat bahawa aliran masuk bersih tahunan ETF Bitcoin spot AS—yang kembali positif pada September—hanya mampu bertahan secara sempit sehingga kini, iaitu sekitar +US$355 juta; manakala pada Oktober sehingga kini, terdapat aliran keluar bersih kecil.