📢 Berita
Senarai Keruntuhan Besar Pasaran Saham AS: Indeks Nasdaq Mengambil Lebih Daripada Sepuluh Tahun untuk Pulih dari Gelembung Internet, Manakala Indeks Semikonduktor Jatuh 15.9% dalam Sehari Semasa Pandemik
Pada 6 November, pasaran saham AS mengalami penurunan menyeluruh, dengan saham teknologi dan rantai nilai berkaitan AI memimpin kejatuhan. Dalam masa kurang daripada satu jam selepas pembukaan dagangan, jumlah kapitalisasi pasaran susut sekitar USD2.3 trilion; Indeks S&P 500 menyentuh paras terendah harian di sekitar 7,394, atau turun 3.83%; manakala Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) jatuh sehingga 11.48% dalam sesi tersebut—menghampiri rekod kejatuhan harian terburuk sepanjang zaman yang dicatat pada 16 Mac 2020, apabila indeks itu merudum kira-kira 15.9%. Gelombang volatiliti hebat ini sekali lagi menarik perhatian pelabur kepada beberapa kejatuhan besar dan situasi ekstrem dalam sejarah pasaran. Berikut adalah senarai utama insiden kejatuhan mendadak tersebut:
**1929**: Bermula dengan “Isnin Hitam” (28 Oktober) dan “Selasa Hitam” (29 Oktober), Depresi Besar secara rasmi bermula. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) jatuh hampir 13% dalam sehari pada Isnin Hitam (pengiraan harian: 12.82%), dan susut lagi hampir 12% pada hari berikutnya (pengiraan harian: 11.73%). Tekanan tiga lapis—spekulasi berleverage, ketegangan likuiditi mendadak, dan kehilangan keyakinan pasaran sepenuhnya—memicu pasaran bearish mendalam yang berlangsung bertahun-tahun: DJIA merosot kira-kira 89% dari puncaknya hingga titik terendah pada Julai 1932, menjadi tanda kewangan utama Depresi Besar.
**19 Ogos 1987**: “Isnin Hitam”, DJIA jatuh kira-kira 22.6% dalam sehari—penurunan peratusan harian terbesar dalam sejarah indeks tersebut sehingga kini. Pemicunya termasuk risiko valuasi akibat kenaikan harga pantas sebelumnya, ketegangan perdagangan yang semakin meningkat, ekspektasi kelemahan dolar AS, serta strategi “insurance portfolio” dan perdagangan berprogram yang secara tidak sengaja memperbesar tekanan jualan semasa penurunan. Kejadian ini secara langsung mendorong reformasi peraturan dagangan seperti mekanisme *circuit breaker*, serta mendorong Federal Reserve (Fed) segera menyatakan komitmen untuk menjamin likuiditi demi menstabilkan sistem kewangan.
**2000–2002**: Letupan gelembung internet. Indeks Nasdaq Composite merosot dari puncaknya pada Mac 2000 hingga titik terendah pada Oktober 2002, dengan kejatuhan kumulatif mencapai kira-kira 78%. Kebanyakan syarikat “.com” tiada asas keuntungan mahupun aliran tunai yang boleh diketahui, menyebabkan sektor teknologi mengalami penurunan berpanjangan selepas letupan gelembung—Nasdaq baru kembali ke paras puncak sebelumnya lebih dari satu dekad kemudian.
**Krisis Kewangan 2008**: Menunjukkan dua ciri utama—kejatuhan mendadak dalam sehari dan pengurangan separuh nilai secara berperingkat. Pada 29 September 2008, Dewan Perwakilan AS pada mulanya menolak rancangan penyelamatan kewangan, menyebabkan DJIA jatuh 6.98%, S&P 500 turun kira-kira 8.8%, dan Nasdaq merudum sekitar 9.1%; pada 15 Oktober, dalam konteks lemahnya perbelanjaan runcit dan kebimbangan terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi, DJIA sekali lagi jatuh kira-kira 7.87%, menjadikan hari tersebut antara sesi terburuk sejak 1987. Secara keseluruhan, S&P 500 merosot kira-kira 57% dari puncaknya pada Oktober 2007 hingga titik terendah pada Mac 2009. Punca krisis terletak pada kemerosotan aset pinjaman subprime dan pengurangan leverage besar-besaran oleh institusi kewangan—yang kemudiannya menular secara pantas ke ekonomi sebenar.
**6 Mei 2010**: “Flash Crash”. DJIA jatuh mendadak hampir 1,000 mata—atau kira-kira 9%—dalam sesi dagangan, sebelum pulih dengan pantas; pada penutupan harian, indeks hanya turun sekitar 3.2%. Kejadian ini mendedahkan kerapuhan struktural antara ketergantungan pada perdagangan frekuensi tinggi dan kehilangan likuiditi secara instan, serta mendorong penambahbaikan mekanisme dagangan dan peningkatan peraturan *circuit breaker*.
**Mac 2020**: Impak pandemik COVID-19 mencetuskan rentetan kejatuhan berterusan. Pada 16 Mac, DJIA turun 12.93%, S&P 500 jatuh 11.98%, dan Nasdaq merudum 12.32%—salah satu hari paling ganas sejak 1987; Indeks Semikonduktor Philadelphia pada hari itu turun kira-kira 15.9% pada penutupan, mencatat rekod kejatuhan harian terburuk sepanjang sejarahnya.
**Pasar Bear 2022**: Sebuah “pasar bear perlahan” yang berlaku dalam konteks tekanan inflasi tinggi dan pengetatan dasar monetari agresif oleh Fed. S&P 500 merosot dari puncaknya sekitar Januari 2022 hingga titik terendah sekitar Oktober 2022, dengan penarikan balik kumulatif sekitar seperempat; penurunan Nasdaq lebih ketara. Berbeza daripada kejatuhan mendadak dalam sehari seperti pada 1929, 1987 atau 2020, penyesuaian kali ini dicirikan oleh pemampatan valuasi sistematik yang berlangsung selama berbulan-bulan.
**1929**: Bermula dengan “Isnin Hitam” (28 Oktober) dan “Selasa Hitam” (29 Oktober), Depresi Besar secara rasmi bermula. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) jatuh hampir 13% dalam sehari pada Isnin Hitam (pengiraan harian: 12.82%), dan susut lagi hampir 12% pada hari berikutnya (pengiraan harian: 11.73%). Tekanan tiga lapis—spekulasi berleverage, ketegangan likuiditi mendadak, dan kehilangan keyakinan pasaran sepenuhnya—memicu pasaran bearish mendalam yang berlangsung bertahun-tahun: DJIA merosot kira-kira 89% dari puncaknya hingga titik terendah pada Julai 1932, menjadi tanda kewangan utama Depresi Besar.
**19 Ogos 1987**: “Isnin Hitam”, DJIA jatuh kira-kira 22.6% dalam sehari—penurunan peratusan harian terbesar dalam sejarah indeks tersebut sehingga kini. Pemicunya termasuk risiko valuasi akibat kenaikan harga pantas sebelumnya, ketegangan perdagangan yang semakin meningkat, ekspektasi kelemahan dolar AS, serta strategi “insurance portfolio” dan perdagangan berprogram yang secara tidak sengaja memperbesar tekanan jualan semasa penurunan. Kejadian ini secara langsung mendorong reformasi peraturan dagangan seperti mekanisme *circuit breaker*, serta mendorong Federal Reserve (Fed) segera menyatakan komitmen untuk menjamin likuiditi demi menstabilkan sistem kewangan.
**2000–2002**: Letupan gelembung internet. Indeks Nasdaq Composite merosot dari puncaknya pada Mac 2000 hingga titik terendah pada Oktober 2002, dengan kejatuhan kumulatif mencapai kira-kira 78%. Kebanyakan syarikat “.com” tiada asas keuntungan mahupun aliran tunai yang boleh diketahui, menyebabkan sektor teknologi mengalami penurunan berpanjangan selepas letupan gelembung—Nasdaq baru kembali ke paras puncak sebelumnya lebih dari satu dekad kemudian.
**Krisis Kewangan 2008**: Menunjukkan dua ciri utama—kejatuhan mendadak dalam sehari dan pengurangan separuh nilai secara berperingkat. Pada 29 September 2008, Dewan Perwakilan AS pada mulanya menolak rancangan penyelamatan kewangan, menyebabkan DJIA jatuh 6.98%, S&P 500 turun kira-kira 8.8%, dan Nasdaq merudum sekitar 9.1%; pada 15 Oktober, dalam konteks lemahnya perbelanjaan runcit dan kebimbangan terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi, DJIA sekali lagi jatuh kira-kira 7.87%, menjadikan hari tersebut antara sesi terburuk sejak 1987. Secara keseluruhan, S&P 500 merosot kira-kira 57% dari puncaknya pada Oktober 2007 hingga titik terendah pada Mac 2009. Punca krisis terletak pada kemerosotan aset pinjaman subprime dan pengurangan leverage besar-besaran oleh institusi kewangan—yang kemudiannya menular secara pantas ke ekonomi sebenar.
**6 Mei 2010**: “Flash Crash”. DJIA jatuh mendadak hampir 1,000 mata—atau kira-kira 9%—dalam sesi dagangan, sebelum pulih dengan pantas; pada penutupan harian, indeks hanya turun sekitar 3.2%. Kejadian ini mendedahkan kerapuhan struktural antara ketergantungan pada perdagangan frekuensi tinggi dan kehilangan likuiditi secara instan, serta mendorong penambahbaikan mekanisme dagangan dan peningkatan peraturan *circuit breaker*.
**Mac 2020**: Impak pandemik COVID-19 mencetuskan rentetan kejatuhan berterusan. Pada 16 Mac, DJIA turun 12.93%, S&P 500 jatuh 11.98%, dan Nasdaq merudum 12.32%—salah satu hari paling ganas sejak 1987; Indeks Semikonduktor Philadelphia pada hari itu turun kira-kira 15.9% pada penutupan, mencatat rekod kejatuhan harian terburuk sepanjang sejarahnya.
**Pasar Bear 2022**: Sebuah “pasar bear perlahan” yang berlaku dalam konteks tekanan inflasi tinggi dan pengetatan dasar monetari agresif oleh Fed. S&P 500 merosot dari puncaknya sekitar Januari 2022 hingga titik terendah sekitar Oktober 2022, dengan penarikan balik kumulatif sekitar seperempat; penurunan Nasdaq lebih ketara. Berbeza daripada kejatuhan mendadak dalam sehari seperti pada 1929, 1987 atau 2020, penyesuaian kali ini dicirikan oleh pemampatan valuasi sistematik yang berlangsung selama berbulan-bulan.
