Báo cáo tài chính quý III của Google: Doanh thu mảng điện toán đám mây tăng kỷ lục 103%, nhưng lợi nhuận ròng giảm mạnh 25%, khiến giá cổ phiếu sụt gần 10% sau giờ giao dịch

Trong quý III năm 2026, Alphabet—công ty mẹ của Google—đã công bố báo cáo tài chính vào lúc rạng sáng ngày 29 tháng 10 theo giờ Bắc Kinh: doanh thu quý đạt 127,6 tỷ đô la Mỹ, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ 13 liên tiếp tăng trưởng hai chữ số; tốc độ doanh thu hàng năm đạt 500 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, con số này hơi thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall, cộng thêm lợi nhuận ròng giảm mạnh so với cùng kỳ, khiến kết quả kinh doanh tổng thể không đạt kỳ vọng thị trường.
Ở cấp độ hoạt động kinh doanh, Google Cloud thể hiện nổi bật nhất—doanh thu tăng vọt 103% lên 30,7 tỷ đô la Mỹ, mức tăng quý cao nhất trong lịch sử, chủ yếu nhờ nhu cầu gia tăng mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng AI doanh nghiệp, các giải pháp AI và các dịch vụ liên quan đến bộ xử lý đơn vị tensor (TPU); doanh thu từ Google Services tăng 11% lên 96,3 tỷ đô la Mỹ, trong đó doanh thu từ tìm kiếm và các hình thức quảng cáo khác tăng 12%, còn doanh thu quảng cáo YouTube đạt 11,2 tỷ đô la Mỹ, tăng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước; công ty cho biết hiện nay tốc độ tăng trưởng về số lượt truy vấn tìm kiếm so với cùng kỳ là cao nhất trong vòng năm năm trở lại đây, đồng thời các tính năng AI đang thực sự thúc đẩy tần suất sử dụng của người dùng.
Về mặt lợi nhuận, áp lực rõ rệt: lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông trong quý đạt 26,2 tỷ đô la Mỹ, giảm khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 2,12 đô la Mỹ; nguyên nhân chính dẫn đến việc lợi nhuận sụt giảm là khoản lỗ khoảng 8,7 tỷ đô la Mỹ từ các khoản đầu tư chứng khoán vốn chủ sở hữu (trong khi cùng kỳ năm trước khoản này là nguồn thu quan trọng); tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh vẫn tăng mạnh 30% lên 40,6 tỷ đô la Mỹ, với tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên 31,8%, khẳng định sự mở rộng liên tục của các hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Về chi tiêu vốn, công ty duy trì mức đầu tư cao; dòng tiền tự do trong quý mang giá trị âm; dự báo chi tiêu vốn cả năm được giữ ở mức 195–205 tỷ đô la Mỹ, phản ánh chiến lược gia tăng đầu tư mạnh mẽ vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI. Mức chi tiêu cao kết hợp với khoản lỗ đầu tư đã cùng nhau khiến hiệu suất lợi nhuận và dòng tiền kém hơn kỳ vọng thị trường trước đó. Ngay sau khi công bố báo cáo tài chính, cổ phiếu Alphabet giảm 9,84% trong giao dịch sau giờ thị trường. Phản ứng thị trường mang tính phân hóa: một mặt ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ của mảng điện toán đám mây và khả năng chống chịu vững vàng của doanh thu tổng thể, mặt khác bày tỏ thái độ thận trọng trước việc doanh thu hơi thấp hơn kỳ vọng, tốc độ tăng trưởng quảng cáo chậm lại và áp lực dòng tiền do chi tiêu vốn khổng lồ gây ra.