구글 3분기 실적: 클라우드 부문 매출 103% 급증으로 사상 최대 기록 경신, 그러나 순이익 25% 급감해 장외 거래에서 주가 10% 가까이 하락

2026년 3분기, 구글의 모회사 앨파벳(Alphabet)은 10월 29일 베이징 시간 기준 오전에 실적 발표를 공개했다. 당분기 매출은 1276억 달러로 전년 동기 대비 25% 증가했으며, 이는 연속 13분기째 두 자릿수 성장을 기록한 것이다. 연간화된 매출 실행률은 5000억 달러로 상승했다. 그러나 이 수치는 월스트리트의 예상보다 약간 낮았고, 순이익도 전년 동기 대비 크게 감소하면서 전반적인 실적이 시장 기대에 미치지 못했다.
사업 부문에서는 구글 클라우드(Google Cloud)가 가장 두각을 나타냈다. 매출은 307억 달러로 103% 급증하며 사상 최대 분기 성장률을 기록했는데, 이는 주로 기업용 AI 인프라, AI 솔루션 및 TPU 관련 사업 수요 급증에 기인한 것이다. 구글 서비스(Google Services) 매출은 963억 달러로 11% 증가했으며, 이 중 검색 및 기타 광고 수입은 12% 늘었고, 유튜브(Youtube) 광고 수입은 112억 달러로 전년 동기 대비 약 9% 증가했다. 회사는 현재 검색 쿼리 수의 전년 동기 대비 증가율이 최근 5년 중 가장 높다고 밝히며, AI 기능이 사용자 이용 빈도를 실질적으로 끌어올렸다고 설명했다.
수익성 측면에서는 압박이 뚜렷했다. 당분기 일반주주 지분 기준 순이익은 262억 달러로 전년 동기 대비 약 25% 감소했고, 주당 순이익(EPS)은 2.12달러였다. 이 같은 이익 감소의 주요 원인은 지분 증권 투자에서 약 87억 달러의 손실이 발생했기 때문인데, 전년 동기에는 이 항목이 중요한 수익원이었다. 다만 영업 이익은 여전히 강력한 30% 증가율을 보이며 406억 달러를 기록했고, 영업 이익률은 31.8%로 상승해 핵심 운영 사업의 지속적인 확장을 입증했다.
자본 지출 측면에서는 고강도 투자가 계속됐고, 당분기 자유 현금흐름은 마이너스를 기록했다. 연간 자본 지출 계획은 1950억~2050억 달러 범위로 유지되며, 이는 AI 인프라 분야에 대한 전략적 투자 확대를 반영한다. 높은 지출 규모와 투자 손실이 복합적으로 작용하면서 수익성과 현금흐름 모두 시장의 기존 예측보다 부진한 결과를 초래했다. 실적 발표 직후 앨파벳 주가는 애프터마켓 거래에서 9.84% 하락했다. 시장 반응은 양극화됐다. 한편으로는 클라우드 사업의 폭발적 성장과 전반적인 매출 탄력성을 긍정적으로 평가했으나, 다른 한편으로는 매출이 약간 부진했던 점, 광고 성장률 둔화, 그리고 막대한 자본 지출로 인한 현금흐름 압박에 대해 신중한 태도를 보였다.