觀點：ETH去槓桿接近尾聲，恐慌中暗藏反彈契機

CryptoQuant 分析師 Darkfost 於 10 月 25 日指出，過去三周山寨幣整體表現疲軟，尤以以太坊為甚：ETH 價格回調約 15%，市值縮水約 540 億美元。衍生品市場反應更為劇烈——Binance 平台 ETH 未平倉合約在一個月內減少約 13 億美元，降幅近 20%，降至約 57 億美元；全市場 ETH 未平倉合約總規模已滑落至約 115 億美元。Darkfost 認為，當前市場普遍去槓桿主要由兩方面驅動：一是價格下跌引發的被動清算，二是交易者主動減倉。回溯歷史可見，7 月曾出現更顯著的未平倉合約回落，此後 ETH 技術性反彈超 32%，價格重返 2800 美元上方；此類去槓桿過程通常與市場恐慌情緒相伴，也多見於回調尾聲階段。