見解：アルゴリズム取引およびプログラム売却が米国株式市場の急落を招き、取引開始時の流動性状況は「強烈な清算色を帯びていた」

昨夜から今朝（11月6日）にかけて、米国株式市場は激しい売り圧力に見舞われ、センチメントは極度に悲観的となった。ウォールストリートのトレーダーの多くは、アルゴリズム取引およびプログラム売買が当日の変動幅を拡大させた主要な要因であると見ている。ゴールドマン・サックスの株式取引部門は今回の下落を「非常に高い苦痛度」と評価した。同社のトップトレーダー、ジョン・フロード氏はさらに、ロングポジションを保有する機関投資家が再び受動的な膠着状態に陥っていると指摘。また、ヘッジファンドが前営業日に反発局面で大量に建てたクラウド関連銘柄のポジションが急速に全売却されていると述べ、「現時点では、実質的な買い支えの兆しは一切確認されていない」と強調した。複数のベテラントレーダーは、米国株式市場の始値付近における流動性状況を「明確な集中型全売却の特徴を呈している」と表現し、買い手が完全に不在の状況において、アルゴリズム取引システムおよびCTAファンドによるプログラム売買が、指数の垂直下落を直接的に駆動したと強調している。バンダ・リサーチ社のデータによると、木曜日の取引開始後30分間における個人投資家の純売却額は、ここ数か月で単一の30分間として最高水準を記録し、2024年7月末の個人投資家のパニック売りによる撤退ピークに迫る水準に達した。