관점: 알고리즘 및 프로그래밍 기반 매도가 미국 주식시장을 급락시켰으며, 장 시작 시 유동성 상황은 ‘매우 청산 지향적’이었다.

어제 밤부터 오늘 아침(11월 6일)까지 미국 주식시장은 격렬한 매도 압력에 직면했고, 시장 심리는 극도로 비관적이었다. 월스트리트의 거래원들은 알고리즘 거래와 프로그래밍된 매도 주문이 당일 변동성 확대의 핵심 원인이라고 보고 있다. 골드만삭스 주식 거래 부서는 이번 하락을 ‘극도의 고통 수준’으로 규정했다. 최고 거래원 존 플러드(John Flood)는 “매수 포지션을 가진 기관들이 다시 한번 수동적이고 정체된 상황에 놓였으며, 헤지펀드가 전날 반등세 속에서 대규모로 진입했던 클라우드 컴퓨팅 관련 포지션이 급속히 청산되고 있다”고 지적하며, “현재까지 실질적인 매수 수요는 전혀 관측되지 않고 있다”고 덧붙였다. 여러 베테랑 거래원들은 미국 주식시장 개장 초기 유동성 상황을 ‘명확한 집중적 청산 특성’을 띠고 있다고 묘사했으며, 매수세가 완전히 부재한 가운데 알고리즘 거래 시스템과 CTA 펀드의 프로그래밍된 매도가 지수의 급격한 추락을 직접 이끌었다고 강조했다. 반다 리서치(Vanda Research) 데이터에 따르면, 목요일 개장 후 처음 30분 동안 개인 투자자의 순매도 규모는 최근 수개월간 단일 30분 기준 최고치를 갱신했으며, 2024년 7월 말 개인 투자자들의 공포 매도가 극에 달했을 때의 정점 수준에 육박했다.