BlackRock: После выхода Anthropic на биржу ей, возможно, будет сложно сразу получить инвестиционный рейтинг, а источники финансирования могут оказаться ограниченными

Согласно сообщению Financial Times со ссылкой на осведомлённых лиц, BlackRock в ходе информирования инвесторов, участвующих в последнем раунде финансирования Anthropic на сумму 63 млрд долларов США (направленном на закупку чипов), указал, что компания вряд ли получит инвестиционный кредитный рейтинг сразу после IPO — скорее всего, ей будет присвоен высокий неинвестиционный рейтинг (так называемый «мусорный» рейтинг). Это резко расходится с ранее озвученными компанией ожиданиями достичь инвестиционного рейтинга до конца текущего года. Такой разрыв в рейтингах может существенно сузить возможности Anthropic по привлечению финансирования: значительная часть страховых компаний и пенсионных фондов регуляторно ограничена в объёмах вложений в долговые инструменты с «мусорным» рейтингом. В результате Anthropic, вероятно, будет вынуждена продолжать полагаться на финансирование от партнёров с высоким кредитным рейтингом. В проспекте эмиссии чётко обозначено намерение компании инвестировать более 800 млрд долларов США в строительство инфраструктуры для искусственного интеллекта к 2045 году; при этом наличие инвестиционного кредитного рейтинга является ключевым условием реализации этого амбициозного плана — только он позволит Anthropic привлекать заемные средства по более низким ставкам и обеспечивать масштабные капитальные затраты. На сегодняшний день у компании на балансе более 112 млрд долларов США наличных средств и их эквивалентов; рынок в целом прогнозирует, что на этапе IPO она привлечёт дополнительно около 100 млрд долларов США. В рамках финансовой инициативы под кодовым названием «Project North Star» Broadcom предоставляет гарантии по старшим займам на сумму свыше 42 млрд долларов США; субординированные облигации на 18 млрд долларов США получили рейтинги KBRA — BB+ (прогноз «позитивный») и Morningstar DBRS — BB; фонды BlackRock вложили 9 млрд долларов США в эту часть долга с годовой доходностью свыше 10 %; международные рейтинговые агентства Fitch, Moody’s и S&P пока не присвоили Anthropic официальных кредитных рейтингов.