BlackRock: Anthropic podría tener dificultades para obtener una calificación de inversión inmediatamente tras su salida a bolsa, lo que limitaría sus fuentes de financiación.

Según informa el Financial Times del Reino Unido, citando fuentes conocedoras, Blackstone señaló a los inversores participantes en la más reciente ronda de financiación para chips de Anthropic —por valor de 63 000 millones de dólares estadounidenses— que la empresa probablemente no obtendrá una calificación crediticia de grado de inversión inmediatamente tras su IPO, sino más bien una calificación no de grado de inversión de alta categoría (es decir, «basura»), lo cual contradice claramente sus anteriores comunicaciones al mercado sobre la consecución de una calificación de grado de inversión antes de fin de año. Esta brecha en la calificación podría restringir los canales de financiación de Anthropic: numerosos fondos de seguros y fondos de pensiones enfrentan limitaciones regulatorias que les impiden asignar de forma significativa deuda calificada como «basura». Por tanto, la empresa podría verse obligada a seguir dependiendo de proveedores con elevadas calificaciones crediticias para obtener apoyo financiero. Su folleto de oferta pública inicial establece explícitamente un plan para invertir más de 800 000 millones de dólares estadounidenses, acumulados hasta 2045, en infraestructura de potencia de hash para IA; y obtener una calificación crediticia de grado de inversión constituye un requisito previo fundamental para dicho ambicioso objetivo, ya que únicamente así podrá Anthropic endeudarse a menores costos de financiación y así financiar sus extensos proyectos de infraestructura. Actualmente, la empresa cuenta con más de 112 000 millones de dólares estadounidenses en efectivo y equivalentes de efectivo; el mercado prevé generalmente que recaudará aproximadamente otros 10 000 millones de dólares estadounidenses durante su IPO. En el acuerdo de financiación denominado «Project North Star», Broadcom garantiza préstamos senior por más de 42 000 millones de dólares estadounidenses; 18 000 millones de dólares estadounidenses en deuda subordinada han recibido una calificación BB+ (perspectiva positiva) de KBRA y una calificación BB de Morningstar DBRS; los fondos gestionados por Blackstone aportan 9 000 millones de dólares estadounidenses a esta parte de la deuda, obteniendo una rentabilidad anualizada superior al 10 %; hasta la fecha, las tres principales agencias internacionales de calificación crediticia —Fitch, Moody’s y S&P— aún no han emitido una calificación crediticia formal para Anthropic.