BlackRock: Anthropic Kemungkinan Tidak Akan Langsung Mendapatkan Peringkat Investasi Setelah Go Public, Sumber Pendanaannya Bisa Jadi Terbatas

Menurut laporan Financial Times Inggris yang mengutip sumber terkait, Blackstone dalam pemberitahuan kepada para investor yang berpartisipasi dalam transaksi pendanaan chip terbaru Anthropic senilai USD 63 miliar menyatakan bahwa perusahaan kemungkinan besar tidak akan langsung memperoleh peringkat kredit layak investasi (investment-grade) pasca-IPO, melainkan lebih cenderung diberi peringkat kredit non-layak investasi kelas atas—alias “peringkat sampah” (junk grade). Hal ini bertentangan nyata dengan ekspektasi sebelumnya yang disampaikan Anthropic ke pasar, yaitu mencapai peringkat layak investasi sebelum akhir tahun. Perbedaan peringkat semacam ini berpotensi mempersempit akses Anthropic terhadap sumber pendanaan: banyak dana asuransi dan dana pensiun dibatasi secara regulasi dari alokasi skala besar ke utang berperingkat sampah. Akibatnya, perusahaan mungkin harus terus bergantung pada penyedia pendanaan bersertifikasi kredit tinggi. Dalam prospektusnya, Anthropic secara eksplisit merencanakan investasi lebih dari USD 800 miliar secara kumulatif hingga tahun 2045 guna membangun infrastruktur daya komputasi kecerdasan buatan; dan pencapaian peringkat kredit layak investasi merupakan prasyarat krusial bagi ambisi besar tersebut—hanya dengan peringkat itu, Anthropic dapat meminjam dana dengan biaya lebih rendah guna mendanai proyek infrastruktur masifnya. Saat ini, perusahaan memiliki kas dan setara kas lebih dari USD 112 miliar; pasar umumnya memperkirakan Anthropic akan mengumpulkan sekitar USD 100 miliar lagi dalam tahap IPO. Dalam pengaturan pendanaan bernama sandi “Project North Star”, Broadcom menjamin pinjaman senior senilai lebih dari USD 42 miliar; obligasi subordinasi senilai USD 18 miliar telah memperoleh peringkat BB+ dari KBRA (dengan outlook positif) serta peringkat BB dari Morningstar DBRS; dana milik Blackstone berkontribusi USD 9 miliar dalam investasi utang tersebut dengan tingkat pengembalian tahunan lebih dari 10%; sementara tiga lembaga pemeringkat internasional—Fitch, Moody’s, dan S&P Global Ratings—hingga kini belum memberikan peringkat kredit resmi terhadap Anthropic.