Análisis: los tenedores de largo plazo de BTC mantienen sus posiciones durante el rebote y el mercado aún no entra en fase de sobrecalentamiento

Glassnode y Coinbase Institutional publicaron conjuntamente el informe «Charting Crypto» en el cuarto trimestre de 2026. El informe señala que Bitcoin ya salió de la fase de formación de suelo en el tercer trimestre y comenzó una recuperación incipiente; respecto a la tendencia general del cuarto trimestre, el informe mantiene una postura moderadamente positiva, pero advierte que a corto plazo aún se requiere cautela. En cuanto a los indicadores, el beneficio/pérdida neto no realizado (NUPL) de Bitcoin ha regresado a la zona de «optimismo/ansiedad», pero aún no ha superado el umbral de la fase de «convicción/negación». Al mismo tiempo, la oferta de Bitcoin que no ha sido transferida durante más de un año sigue aumentando, los tenedores de largo plazo en general mantienen sus posiciones sin cambios durante el rebote, mientras que el regreso de nuevos participantes ha impulsado el aumento de la oferta activa reciente. A finales de septiembre, por encima del precio de Bitcoin se formó una densa zona de costos de posiciones, que incluye la región de resistencia que frenó el rally en septiembre, mientras que por debajo del precio se distribuyen múltiples niveles de soporte.