La SEC propone nuevas normas de custodia cripto: cómo la segregación de activos transformará los exchanges

La SEC publica el 1 de octubre una propuesta de nuevas normas para la custodia de criptoactivos, permitiendo la autocustodia bajo condiciones estrictas

El 1 de octubre de 2026, la SEC de Estados Unidos publicó un paquete de propuestas para las nuevas normas de custodia de criptoactivos, realizando una revisión modernizada de las reglas de custodia bajo la Ley de Asesores de Inversiones. El cambio principal de la propuesta es: bajo la premisa de cumplir condiciones estrictas, se permite que los asesores de inversiones y los fondos realicen la autocustodia de los criptoactivos de sus clientes, estableciendo al mismo tiempo requisitos como la "separación de activos de clientes y activos propios, custodios cualificados, auditorías periódicas y divulgación de información". En comparación con la versión anterior, que era más rigurosa, este borrador supone una flexibilización evidente.

Desarrollo del evento

Esta propuesta, con el número de referencia RIN 3235-AN46, fue enviada a la Oficina de Administración y Presupuesto (OIRA) de la Casa Blanca el 25 de agosto para su revisión, y tras completar este proceso, se hizo pública el 1 de octubre. Ese mismo día, el comisionado de la SEC, Mark T. Uyeda, emitió una declaración sobre dicha revisión.

El problema que la propuesta intenta resolver es muy concreto: en los últimos años, las instituciones nativas cripto que deseaban custodiar activos de clientes de forma conforme al cumplimiento normativo a menudo debían aplicar reglas diseñadas para custodios tradicionales, lo que resultaba en una falta de vías adaptadas, altos roces de cumplimiento y costes elevados. La nueva propuesta intenta encontrar un nuevo equilibrio entre "proteger a los inversores" y "ofrecer al sector un camino viable". Los tres umbrales que establece —separación de activos, custodio cualificado, y auditorías y divulgación periódicas— son precisamente la clave para limitar la flexibilización de la "autocustodia" dentro de un rango controlable.

Antecedentes y contexto

La actitud de Estados Unidos hacia la custodia de criptoactivos ha oscilado entre el endurecimiento y la flexibilización en los últimos años. La propuesta anterior, debido a sus exigencias excesivas, fue rechazada por muchas instituciones del sector y resultó muy difícil de implementar. Al entrar en 2026, la SEC aceleró notablemente el ritmo para construir un marco de regulación para el sector cripto: en agosto ya había propuesto marcos como "Regulation Crypto Assets"; esta revisión de las normas de custodia es una pieza más de infraestructura dentro del mismo rompecabezas.

Para los asesores de inversiones y los fondos, las normas de custodia determinan si pueden, y cómo pueden, incluir criptoactivos en las carteras de sus clientes de manera conforme. Si las reglas no cambian, muchas instituciones, aunque deseen realizar asignaciones, solo pueden mantenerse a la espera. Esta línea es, de hecho, la misma que la entrada de las instituciones: sin una vía de custodia clara, no se puede hablar de una verdadera participación institucional.

Impacto en el mercado: ¿qué significa?

Si la propuesta se implementa finalmente, el cambio más directo es que los asesores de inversiones y los fondos tendrán una opción adicional en cuanto a métodos de custodia: no tendrán que depender únicamente de custodios externos tradicionales y podrán realizar la autocustodia si cumplen las condiciones, lo que podría reducir los costes de cumplimiento. Para las plataformas que destacan en servicios institucionales, esto es un positivo claro: el valor de sus capacidades de custodia y sus licencias de cumplimiento se verá amplificado.

Para el inversor minorista, el impacto a corto plazo no será muy directo, pero a medio y largo plazo, cuanto más fluidos sean los canales de cumplimiento institucional, más amplios serán los conductos de capital que ingresen al mercado. Al observar las prácticas de custodia y cumplimiento de las plataformas principales, se puede tomar como referencia el detalle del exchange Coinbase y el detalle del exchange Kraken, ya que ambas tienen una trayectoria temprana en la custodia institucional.

Un toque de realidad: la propuesta es solo eso, una propuesta, y aún debe pasar por el proceso de consulta pública y votación final; los términos podrían ser reescritos durante el proceso y la fecha de implementación es incierta. Flexibilizar no significa abrir la mano por completo; los requisitos estrictos de separación de activos, auditoría y divulgación siguen vigentes, y si no se ejecutan correctamente, el riesgo seguirá recayendo sobre el inversor.

advertencia de riesgo

Este artículo es un resumen informativo sobre los avances regulatorios y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los precios de los criptoactivos son altamente volátiles y el cumplimiento de los acuerdos de custodia no garantiza que los activos no sufran pérdidas. La propuesta regulatoria sigue en proceso, los términos y los plazos están sujetos a cambios; los eventos y mecanismos descritos en este artículo están actualizados a octubre de 2026, por lo que se recomienda consultar los anuncios oficiales de la SEC para obtener información posterior.

Si le interesa la información pública sobre plataformas de trading y custodia, puede consultar el sitio web oficial de Coinbase, el sitio web oficial de Kraken, así como las divulgaciones oficiales de Binance, antes de tomar sus propias decisiones.

advertencia de riesgo y divulgación de promoción: Tanto el trading como la custodia de criptoactivos conllevan riesgos y pueden resultar en la pérdida del capital principal; el contenido de este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Este artículo contiene enlaces promocionales; es posible que recibamos una comisión por los registros realizados a través de dichos enlaces, lo cual no aumenta los costes que usted paga ni afecta el juicio de este artículo. La información regulatoria y los mecanismos mencionados en el texto están actualizados a octubre de 2026; por favor, tome como referencia los anuncios oficiales.