SEC представила проект новых правил хранения криптовалют: как раздельное хранение активов изменит биржи

SEC 1 октября представила проект новых правил кастодиального хранения криптоактивов, предлагая разрешить инвестиционным консультантам самостоятельное хранение при соблюдении строгих условий

1 октября 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала пакет предложений по новым правилам кастодиального хранения криптоактивов, направленных на модернизацию соответствующих норм в рамках Закона об инвестиционных консультантах. Ключевое изменение в предложении заключается в следующем: при соблюдении строгих условий инвестиционным консультантам и фондам разрешается самостоятельно хранить криптоактивы клиентов. При этом в требования включены такие пункты, как «разделение активов клиентов и собственных активов, наличие квалифицированного кастодиана, регулярный аудит и раскрытие информации». По сравнению с предыдущей, более жесткой версией, этот проект значительно смягчает требования.

Ход событий

Данному предложению присвоен номер RIN 3235-AN46. 25 августа оно поступило на рассмотрение в Административно-бюджетное управление Белого дома (OIRA) и было обнародовано 1 октября после прохождения этого этапа. В тот же день комиссар SEC Марк Т. Уеда выступил с заявлением по поводу данной поправки.

Предложение решает конкретную проблему: в последние годы крипто-ориентированные организации, желающие легально хранить активы клиентов, часто были вынуждены следовать правилам, разработанным для традиционных кастодианов. Это приводило к отсутствию подходящих путей, высоким регуляторным барьерам и значительным издержкам. Новое предложение пытается найти баланс между «защитой инвесторов» и «созданием жизнеспособного пути для индустрии». Три установленных барьера — разделение активов, квалифицированный кастодиан, регулярный аудит и раскрытие информации — являются ключевыми элементами, позволяющими ограничить «самостоятельное хранение» контролируемыми рамками.

Контекст и предыстория

Отношение США к кастодиальному хранению криптовалют в последние годы колебалось между ужесточением и смягчением. Старый проект подвергся критике со стороны многих отраслевых организаций из-за чрезмерной строгости, что затрудняло его реализацию. С наступлением 2026 года SEC заметно ускорила темпы создания регуляторной базы для криптоиндустрии: в августе был предложен ряд рамок, таких как «Regulation Crypto Assets». Нынешняя поправка к правилам хранения является частью этой инфраструктурной мозаики.

Для инвестиционных консультантов и фондов правила хранения определяют, могут ли они и каким образом легально включать криптоактивы в портфели клиентов. Пока правила не изменены, многие организации, даже при наличии желания, вынуждены занимать выжидательную позицию. Этот вопрос напрямую связан с выходом институционалов на рынок: без четкого пути кастодиального хранения невозможно говорить о реальном участии институциональных игроков.

Влияние на рынок: что это значит

Если предложение будет окончательно принято, самым прямым изменением станет появление у инвестиционных консультантов и фондов дополнительного варианта хранения: им не придется полагаться исключительно на сторонних кастодианов, и при соблюдении условий они смогут хранить активы самостоятельно, что потенциально снизит расходы на соответствие требованиям. Для платформ, специализирующихся на институциональном бизнесе, это явный позитив — ценность их возможностей по хранению и регуляторных лицензий будет дополнительно усилена.

Для обычных инвесторов краткосрочный эффект будет не столь заметен, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе, чем более гладкими будут каналы институционального соответствия, тем шире будут финансовые потоки, входящие на рынок. При изучении практики хранения и соответствия требованиям на ведущих платформах можно обратить внимание на подробности о бирже Coinbase и подробности о бирже Kraken, так как эти две компании начали развивать институциональное хранение раньше других.

Однако стоит сохранять трезвый взгляд: предложение — это лишь проект, который еще должен пройти процесс публичного обсуждения и финального голосования. В ходе этого процесса положения могут быть изменены, а сроки реализации остаются неопределенными. Смягчение не означает полную свободу: жесткие требования по разделению активов, аудиту и раскрытию информации остаются в силе, и в случае их ненадлежащего исполнения риски по-прежнему будут ложиться на плечи инвесторов.

предупреждение о рисках

Данная статья является обзором новостей о развитии регулирования и не представляет собой инвестиционную рекомендацию. Цены на криптоактивы подвержены резким колебаниям, а соответствие требованиям в части хранения не гарантирует отсутствие убытков. Регуляторные предложения все еще находятся в процессе рассмотрения, условия и сроки могут измениться. Информация и механизмы, описанные в статье, актуальны на октябрь 2026 года; в дальнейшем, пожалуйста, ориентируйтесь на официальные объявления SEC.

Если вас интересует публичная информация о торговых и кастодиальных платформах, вы можете ознакомиться с официальным сайтом Coinbase, официальным сайтом Kraken, а также с официальными раскрытиями Binance, прежде чем принимать собственные решения.

предупреждение о рисках и раскрытие информации о продвижении: торговля криптоактивами и их хранение сопряжены с рисками и могут привести к потере основного капитала; содержание данной статьи не является инвестиционной рекомендацией. Статья содержит партнерские ссылки; регистрация по ним может принести нам комиссию, что не увеличивает ваши расходы и не влияет на объективность данной статьи. Регуляторная информация и механизмы, упомянутые в тексте, актуальны на октябрь 2026 года, пожалуйста, ориентируйтесь на официальные объявления.