Analisis: Indeks Kelelahan Penjual BTC Menyentuh Titik Terendah Kedua dalam Siklus, Dasar Pasar Bear Mungkin Sudah Dikonfirmasi

2 November, analis pasar Murphy menunjukkan bahwa “Indeks Kelelahan Penjual” Bitcoin kemungkinan sedang membentuk sinyal kedua dalam siklus ini. Menelusuri kembali sejarahnya, indikator ini secara akurat menangkap konfirmasi dasar terakhir sebelum dimulainya rally saat ini pada 11 Agustus—ketika itu, dua kondisi kunci terpenuhi secara bersamaan: volatilitas pasar berada pada level rendah, dan tingkat kerugian unrealized pemegang aset mencapai puncaknya; sinyal hanya diaktifkan apabila kedua kondisi tersebut muncul secara simultan. Berdasarkan performa siklus-siklus sebelumnya, “zona kelelahan ekstrem” (yakni area merah pada grafik) hanya tersentuh oleh indeks ini ketika siklus benar-benar mencapai titik dasar; begitu struktur dasar pasar terlewati, bahkan jika harga kemudian turun lebih jauh, indeks sangat kecil kemungkinannya menyentuh kembali level yang setara—apalagi lebih rendah—dibandingkan sebelumnya (lihat penanda 1 dan 2 pada grafik). Artinya: jika seorang trader melewatkan titik terendah teoretis absolut dalam satu siklus (titik 1), maka fokus utamanya sebaiknya beralih ke titik terendah kedua yang muncul setelahnya (titik 2)—meskipun titik ini belum tentu merupakan level harga terendah secara absolut, namun reliabilitas sinyalnya justru lebih tinggi dibanding titik 1; perlu dicatat, harga yang bersesuaian dengan titik 2 (US$77.000) masih bisa lebih tinggi daripada titik 1. Faktanya, beberapa hari lalu, ketika BTC mengoreksi hingga US$77.000, Indeks Kelelahan Penjual telah mengonfirmasi terbentuknya titik terendah kedua dalam siklus ini—hanya sedikit di atas nilai ekstrem yang tercatat pada Agustus lalu. Murphy menekankan bahwa analisis di atas semata-mata ditujukan sebagai referensi bagi investor, dan sama sekali bukan merupakan rekomendasi investasi langsung.