分析：BTC「賣方衰竭指數」二探週期次低點，熊市底部或已確認

11月2日，市場分析師Murphy指出，比特幣「賣方衰竭指數」可能正形成該週期內的第二次信號點。回溯歷史，該指標曾在8月11日精准捕捉到本輪行情啓動前的最後一次底部確認——彼時它同步滿足兩個關鍵條件：市場波動率處於低位、持倉者浮虧程度達到高位；而唯有當二者同時出現，信號才會被觸發。從過往週期表現看，「極端衰竭區」（即圖表中的紅色區域）僅在週期真正見底階段才會被該指數觸及；一旦市場脫離底部結構，即便後續價格進一步下探，指數也極難再度回落至同等甚至更低水平（參見圖中標注的1與2）。這意味著：若交易者在一輪週期中錯失了理論上的絕對最低點（點1），則應重點關注隨後出現的次低點（點2）——該位置雖未必是價格最低處，但其信號可靠性反而高於點1；不過需注意，點2對應的價格（77,000美元）仍可能高於點1。事實上，數日前BTC回調至77,000美元時，賣方衰竭指數已確認形成本輪週期的次低點，僅略高於8月所錄得的極值。Murphy強調，上述分析僅供投資者參考，不構成任何直接投資建議。