Goldman Sachs điều chỉnh tăng dự báo xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ bất chấp xu hướng chung: chi tiêu dự kiến đạt 125 tỷ USD vào năm 2028

Ngày 7 tháng 11, trong bối cảnh lo ngại thị trường gia tăng do Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội Mỹ và quy định quản lý trung tâm dữ liệu ngày càng nghiêm ngặt, Goldman Sachs đã bất chấp xu hướng chung để nâng dự báo chi tiêu cho xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ: dự báo cho năm 2026 được điều chỉnh tăng từ 67 tỷ USD lên 80 tỷ USD; năm 2027 tăng từ 87 tỷ USD lên 100 tỷ USD; đồng thời lần đầu tiên đưa ra dự báo cho năm 2028 ở mức 125 tỷ USD. Ngân hàng này lưu ý rằng hiện nay khoảng 86 GW công suất trung tâm dữ liệu đang trong giai đoạn xây dựng tại Mỹ, cùng với khoảng 900 tỷ USD danh mục dự án “độ tin cậy cao” chờ triển khai — toàn bộ chu kỳ xây dựng vẫn thể hiện độ bền vững đáng kể. Nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô siêu lớn như Microsoft, Amazon và Google tiếp tục mạnh mẽ, trong khi đơn đặt hàng tồn đọng chưa có dấu hiệu chậm lại rõ rệt; giá thuê chip xử lý AI H100 tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, còn giá thuê nền tảng GB200 đã tăng 50% so với đầu năm. Về đề xuất tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu của Thống đốc bang Texas sắp nhậm chức Gina Hinojosa, Goldman Sachs đánh giá tác động thực tế chủ yếu nằm ở việc kéo dài thời gian bàn giao dự án chứ không phải hủy bỏ kế hoạch xây dựng ngay lập tức — tuy nhiên, đề xuất này có thể đẩy chi phí huy động vốn lên cao hơn, làm suy giảm mức độ ưu đãi thuế và thậm chí khiến một số khách hàng hủy đơn. Đồng thời, Goldman Sachs nhấn mạnh cần phân biệt rõ giữa triển vọng tăng trưởng chung của ngành với khả năng sống sót của từng nhà phát triển riêng lẻ: các nhà phát triển trung tâm dữ liệu sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể đối mặt với áp lực tài chính nghiêm trọng do sự kết hợp giữa việc chậm tiến độ dự án và chi phí huy động vốn tăng, thậm chí một số doanh nghiệp có thể không đủ sức duy trì hoạt động cho đến khi dự án đi vào vận hành.