高盛讨论会：AI 交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个 AI 故事”

华尔街见闻报道，卜淑情指出，高盛认为AI投资叙事正在发生转变，从芯片军备竞赛演进到"推理经济"与个人智能体阶段，市场已历经四年积累，正加快步伐向前推进。在高盛近期推出的《宏观对话》（The Macro Call）播客中，首席美股策略师Ben Schneider与TMT板块专家Pete Callahan深入探讨了AI交易结构的演变、市场覆盖范围、第三季度财报关键看点以及年末市场走势。两位高盛分析师一致认为，当前股市在利率居高不下的环境下仍表现出韧性，其核心动力源自大型科技股强劲的盈利表现。同时，他们指出AI投资主题正经历一场深刻的叙事迁移，Pete Callahan特别强调，AI交易的重心正在上移，从最初围绕硬件设备的"卖铲子"阶段，逐步过渡到更关注基础服务层的"卖水"模式。