高盛討論會：AI 交易從硬件轉向應用，市場迫切渴望「下一個 AI 故事」

華爾街見聞報道，卜淑情指出，高盛認為AI投資敘事正在發生轉變，從芯片軍備競賽演進到"推理經濟"與個人智能體階段，市場已歷經四年積累，正加快步伐向前推進。在高盛近期推出的《宏觀對話》（The Macro Call）播客中，首席美股策略師Ben Schneider與TMT板塊專家Pete Callahan深入探討了AI交易結構的演變、市場覆蓋範圍、第三季度財報關鍵看點以及年末市場走勢。兩位高盛分析師一致認為，當前股市在利率居高不下的環境下仍表現出韌性，其核心動力源自大型科技股強勁的盈利表現。同時，他們指出AI投資主題正經歷一場深刻的敘事遷移，Pete Callahan特別強調，AI交易的重心正在上移，從最初圍繞硬件設備的"賣鏟子"階段，逐步過渡到更關注基礎服務層的"賣水"模式。