Pusat Dasar Hyperliquid menyeru pengecualian airdrop daripada takrifan sekuriti

Suruhanjaya Sekuriti Amerika Syarikat (SEC) perlu secara eksplisit mengecualikan airdrop daripada takrifan sekuriti—demikian seruan rasmi yang dikeluarkan oleh Pusat Dasar Hyperliquid dalam kenyataan dasar terbarunya. Pusat ini mencadangkan agar pendirian SEC yang diumumkan pada Mac 2026 dimasukkan secara langsung ke dalam peraturan bertulis: airdrop percuma tidak mempunyai unsur “pelaburan kewangan”, dan oleh itu tidak memenuhi definisi kontrak pelaburan di bawah Ujian Howey. Selanjutnya, peraturan ini harus meliputi semua rancangan airdrop yang telah diumumkan secara awam, termasuk yang diedarkan secara berkala atau mengikut jadual tetap; syarat utamanya ialah rangkaian blockchain berkaitan sudah beroperasi secara aktif, manakala kelayakan peserta mesti ditentukan berdasarkan tingkah laku penggunaan sebenar atau sumbangan substantif (seperti urus niaga, pengesahan, penyediaan likuiditi, atau penyertaan dalam tata kelola). Selain itu, airdrop tidak boleh digunakan sebagai alat pembiayaan. Pusat Dasar menekankan bahawa pelaburan hanya wujud apabila terdapat pertimbangan nyata dan dapat dikenal pasti, manakala airdrop pada asasnya merupakan ganjaran insentif—bukan tindakan pelaburan. Langkah-langkah mana pun yang diambil pengguna untuk menerima airdrop, seperti menyambung dompet, menandatangani mesej, membayar yuran gas, menyelesaikan prosedur KYC/AML, atau menerima terma perkhidmatan, tidak boleh dianggap sebagai pertimbangan dari segi undang-undang. Tambahan lagi, peraturan ini harus mempunyai kesan surut, iaitu juga terpakai kepada airdrop yang telah berlaku sebelumnya.