UBS menyatakan pasar meremehkan siklus AI, dengan titik balik pengembalian diperkirakan terjadi pada 2027

Bloomberg mengutip Gerry Fowler, Kepala Strategi Saham Eropa sekaligus Kepala Divisi Derivatif di UBS, yang menegaskan bahwa durasi nyata siklus AI telah sangat diremehkan oleh pasar, dan perdagangan terkait AI saat ini tetap kuat. Ia menekankan bahwa valuasi sejumlah penyedia layanan cloud skala besar kini telah turun di bawah 20 kali, meskipun pendapatan mereka masih tumbuh 10–20% per tahun—sebuah indikasi bahwa sentimen pasar justru sangat hati-hati. Justru karena itu, banyak investor kini aktif membeli kembali aset berbasis tema AI. Fowler juga menganalisis bahwa belanja modal (capex) skala besar untuk AI kemungkinan telah mendekati titik balik di mana pengembalian mulai terwujud, dengan tahun 2027 berpotensi menjadi tahun krusial: percepatan pengiriman pusat data akan memungkinkan pelepasan massal pesanan yang tertunda dalam jangka panjang, sehingga mendorong laju pertumbuhan pendapatan secara bertahap menyusul—bahkan melampaui—laju capex. Di samping itu, ia mencatat bahwa likuiditas pasar tidak menyusut, melainkan bergeser dari lapisan aplikasi akhir ke rantai pasok hulu, khususnya produsen chip memori; perusahaan-perusahaan ini kini telah memulai proses pembayaran kembali kas kepada pemegang saham. Sejalan dengan itu, logika valuasi pasar modal terhadap produsen chip memori pun ikut berubah.