UBS mengatakan pasaran telah meremehkan kitaran AI, dengan titik balik pulangan dijangka berlaku pada tahun 2027

Bloomberg melaporkan bahawa Gerry Fowler, Strategis Saham Eropah Utama dan Ketua Bahagian Derivatif di UBS, menyatakan bahawa tempoh sebenar kitaran AI telah dianggarkan terlalu rendah oleh pasaran, dan perdagangan berkaitan AI masih menunjukkan kekuatan yang ketara. Beliau menekankan bahawa penilaian beberapa penyedia perkhidmatan awan berskala besar kini telah jatuh di bawah 20 kali, walaupun pendapatan mereka terus tumbuh pada kadar tahunan antara 10% hingga 20%, menunjukkan sikap pasaran yang luar biasa berhati-hati; justeru itu, ramai pelabur kini aktif membeli semula aset bertema AI. Fowler turut menganalisis bahawa perbelanjaan modal (capex) berskala besar dalam bidang AI mungkin sudah hampir mencapai titik balik pulangan—tahun 2027 boleh menjadi tahun penting untuk peralihan: dengan pecutan penghantaran pusat data, pesanan yang terkumpul dalam jangka panjang dijangka dilepaskan secara serentak, seterusnya mendorong kadar pertumbuhan pendapatan untuk secara beransur-ansur menyamai—dan malah melampaui—kelajuan pertumbuhan capex. Selain itu, beliau juga memerhatikan bahawa likuiditi pasaran tidak menyusut, tetapi berpindah dari lapisan aplikasi akhir ke rantaian bekalan hulu—terutamanya pengilang cip storan. Syarikat-syarikat ini kini telah mula mengembalikan tunai kepada pemegang saham. Pada masa yang sama, logik penilaian pasaran terhadap pengilang cip storan juga telah berubah.