Экспорт нефти на Ближнем Востоке восстанавливается, но резкий рост фрахтовых ставок усугубляет проблему с прибыльностью для нефтепереработчиков в Азии.

19 октября экспорт нефти на Ближнем Востоке продолжает восстанавливаться, однако резкий рост транспортных и страховых издержек серьёзно сокращает маржу нефтепереработчиков в Азии. Согласно данным HiLo Analytics, валовая прибыль азиатских НПЗ составляет около 40 долларов за баррель; после вычета транспортных расходов — примерно 33 доллара за баррель — чистая прибыль сокращается до ~7 долларов, то есть логистические затраты «съедают» порядка 82 % валовой маржи. Для сравнения: аналогичный показатель у переработчиков вдоль побережья Мексиканского залива (США) и в Северо-Западной Европе составляет лишь около 16 %.

Со стороны предложения данные Kpler показывают, что в сентябре объём экспорта нефти с Ближнего Востока достиг 15,4 млн баррелей в сутки — примерно 90 % от довоенного уровня. Импорт нефти в Азию в октябре, как ожидается, составит 23,5 млн баррелей в сутки — максимальный показатель с февраля текущего года. Тем не менее продолжающиеся атаки иранских сил на танкеры в Ормузском проливе продолжают подталкивать вверх как транспортные, так и страховые издержки: по некоторым маршрутам стоимость перевозки уже выросла в несколько раз по сравнению с довоенным уровнем.

Чтобы привлечь азиатских покупателей, нефтедобывающие страны региона вынуждены существенно снижать цены на сырую нефть — в отдельных случаях со скидкой до 30 долларов за баррель. Однако даже ценовые уступки не позволяют полностью компенсировать растущее давление со стороны логистических издержек. Если переработчики начнут дополнительно снижать загрузку мощностей или перейдут на другие источники сырья, восстановление экспорта с Ближнего Востока может вновь замедлиться.