中东原油出口回升，运费暴涨令亚洲炼油商难掩利润困境

10月19日，中东原油出口继续回升，但运输和保险成本暴涨，正在严重侵蚀亚洲炼油商的利润空间。据HiLo Analytics数据，亚洲炼油商每桶毛利约为40美元，在扣除约33美元的运费之后，净利润只剩下约7美元，也就是说运费吞掉了约82%的毛利；而美国墨西哥湾沿岸和西北欧炼油商的这一比例仅约为16%。

供应端方面，Kpler数据显示，9月中东原油出口量已回升至每日1540万桶，大约相当于战前水平的90%；亚洲10月原油进口量预计将达每日2350万桶，创下今年2月以来的最高水平。不过，伊朗对霍尔木兹海峡油轮的袭击仍在不断推高运费和保险成本，部分航线的运输成本已经达到战前的数倍。

为了吸引亚洲买家，中东产油国不得不大幅下调原油售价，部分折扣甚至高达每桶30美元，但即便以价换量，也仍然难以抵消物流成本带来的压力。一旦炼油商进一步降低开工率，或者转向其他原油来源，中东出口的复苏就可能再次受阻。